Управление портфелем финансовых активов

Приоритетное направление в управлении портфелем финансовых активов – достижение рациональных путей максимальной реализации взаимопогашения рисков и реализации инвестиционной стратегии на финансовом рынке, связанных различными формами вложения капитала. Тем самым, обеспечивается получение наибольшего дохода и надежность инвестиций. Причем, цели инвесторов и эмитентов на данном рынке не идентичны. 

На финансовом рынке активы являются результатом обмена между его субъектами, испытывающими недостаток денежных средств, и теми, у кого имеются денежные средства в достаточном объеме. В результате обмена у инвестора образуются финансовые активы, а у эмитента – финансовые обязательства. Данные активы могут иметь классический вид, обращаться на рынке (ценные бумаги), либо быть уникальными (кредитный договор). Часть из этих активов определяет исключительно права собственности (акции), а часть характеризует только финансовые обязательства (займы, кредиты).

Управление финансовым портфелем предполагает соблюдение следующих обязательств:

• Наличие верно оформленных документов – они подтверждают существование права инвестора на финансовые вложения, других активов, которые вытекают из этого, получение денежных средств;
• Переход финансовых рисков – неразрывно связаны с финансовыми вложениями (риск ликвидности, неплатежеспособности и т.д);
• Способность приносить инвестору прибыль – экономическая выгода от актива в будущем в форме дивидендов, процентов, прироста курсовой стоимости, в результате его обмена и др.

Стратегия управления портфелем состоит из следующих этапов:

• Формирование целей инвестирования (получение дохода, сохранение инвестиций, распределение в активы по отраслевой направленности, и прочее);
• Предварительный анализ рынка (мониторинг политической и экономической ситуации, определение с объемом и периодом инвестирования);
• Выбор направлений инвестирования (за основу берутся исследования банков, компаний, оценка основных стратегических показателей, анализ динами активов, построение прогнозов);
• Временное инвестирование (учитываются результаты решения задачи оптимизации, вложение временно свободных материальных ресурсов в выбранные активы в пропорциях);
• Изучение и корректировка поставленных целей (отношение к риску у инвестора изменяется со временем, a также ведется учет внешних факторов);
• Уточнение направлений и периодичности ребалансировки состава портфеля активов, учитывая нестабильность макроэкономической ситуации. Оценка текущих показателей качества рассматриваемых активов и прогнозирование выбранной стратегии инвестирования;
• Ребалансировка портфеля (восстановление планируемых пропорций финансовых инструментов соответственно начальным характеристикам портфеля);
• Продажа активов портфеля (если принято решение о снижении объема инвестирования или о завершении периода инвестирования).

Риск портфеля финансовых инструментов

Проблема управления рисками инвестиций и их видов особо актуальна в современных условиях. В рамках общей конъюнктуры рынка, в зависимости от объекта исследования, можно выделить несколько приемов управления рисками портфеля финансовых инструментов:

• Избегание
  Намеренное уклонение от рискованных мероприятий.К примеру, инвестирование в государственные облигации, нежели инвестиций в новые компании, либо использование заемного капитала. Однако подобное поведение приводит к возникновению новых рисков (потеря дополнительной прибыли);
• Предотвращение
  Вероятность наступления рискованной ситуации занижается, ориентация на сбор, хранение информации, регулярный мониторинг состояния мировой экономики, отрасли, прогнозирование возможных сценариев эмитентов, фундаментальный анализ. Важный элемент стратегии – установить лимиты на виды инвестирования в определенные активов, объемы и сроки займов и прочее;
• Принятие
  Инвестор принимает на себя риски по покрытию убытков за свой счет. Часть ресурсов резервируется для осуществления оперативного преодоления краткосрочных неблагоприятных ситуаций на бирже. Инвестор экономит денежные средства на управлении риском. Но происходит снижение роста ожидаемой доходности за счет снижения объема оборота, который необходим для торговли;
• Перенос
  Происходит передача риска иным субъектам за вознаграждение. Инвестор отказывается от некой части своих доходов для минимизации риска. Возможен перенос риска посредством заключения договора по передаче своих активов профессионалам в доверительное управление (брокеры, банки, инвестиционные фонды), у которых имеется более солидный опыт в нейтрализации рисковых последствий;
• Снижение
  Минимизация негативных последствий во время и после наступления рискованной ситуации;

Подбирая допустимые эффективные стратегии по работе с активами, инвестор ставит цель – получить максимальный доход и минимизировать риски портфеля финансовых инструментов. В результате стратегия портфеля будет состоять из оптимальной комбинации доходности и риска.